自8月下旬以来，国家发展和改革委员会加快了对扩大投资的工作安排。在过去两个月中，民营企业座谈会的主题集中在“扩大有效投资”和“拓展投资空间”上；自8月20日以来，已召开至少三场会议，致力于推动“六张网”及“十四五”规划中的重大工程项目实施。作为刺激内需的关键因素，有效投资的扩大再次成为经济学家们的短期增长方案。在有关投资方向（以“六张网”现代基础设施体系及“十四五”规划中的109项重大项目为代表）达成共识的背景下，优化政府债务结构、充分利用中央财政的扩张能力成为不断被提及的务实举措。

实现经济再平衡的根本途径依然是扩大需求。北京大学的新结构经济学研究院院长林毅夫表示，各国的发展方式受全球分工影响，发展中国家通过投资提高生产力的机遇较多。投资不仅可以体现在产业上以提升生产力水平，还要通过基础设施的建设来支持产业投资的可行性。相对而言，像美国和欧洲这样技术先进的地区，在提升生产力方面需要创新，这虽然投入较大，但成功率不高，且边际回报率相对较低，因此这些国家会倾向于增加消费。

在中国方面，北京大学博雅特聘教授及国家发展研究院院长黄益平指出，过去二十年中，中国经济经历了明显的再平衡：投资比例降低，消费比例上升，然而供需失衡依旧存在，国内消费水平与全球平均水平相比仍有差距。他提到，自2018年以来，外部失衡有所扩大，主要原因是投资比率下降快于消费比率，这与地方政府债务、房地产市场调整以及传统产业投资动力不足等因素密切相关。因此，扩大需求是实现经济再平衡的核心，除了促进消费外，还需关注恢复投资的需求和动力。 千亿球友会

中国社会科学院的余永定提到，虽然许多经济学家主张“消费拉动增长”，但目前美国也在加强基础设施投资方面加大力度。摩根士丹利在今年5月的经济展望中指出，AI领域的资本开支和高收入群体的消费韧性是推动美国经济增长的主要动力。AI相关领域的投资，包括数据中心和电力基础设施，成为当前投资周期的主导力量。

同时，摩根士丹利的首席经济学家邢自强指出，中国已经具备了引领全球工业革命的潜力，首次从追随者变为领跑者。未来十年，中国工业5.0预计将带来12万亿美元的增量资本开支，推动其制造业由简单组装转变为完整生态系统的输出。

关于资金来源，进入9月后，新型政策性金融工具的首批资金已开始投放。今年用以扩大有效投资的政策性金融工具总额为8000亿元，重点支持主要项目的启动。从多个省份落地的项目来看，资金主要向私营部门及“六张网”与产业制造相关项目倾斜。中国社会科学院的张明等人提到，政策性金融工具的低成本和长周期是政策性银行发债与财政补贴共同推动的结果。 千亿球友会

然而，在地方政府债务压力较大的情况下，政策性金融工具的配套资金落实面临困难，影响到项目的按时实施。因此，缓解地方政府的现金流问题也是经济学家们关注的扩大有效投资的方向。中泰国际的首席经济学家李迅雷指出，财政扩张的两个方面为：扩大财政支出规模及通过中央财政债务替代地方债务，以降低地方财政债务成本。他强调，中国仍有较大的债务增加空间，且在低通胀环境下，政府加杠杆是保持经济平衡的关键。